庆阳信息港

当前位置:

中国互联网金融充斥着心灵美

2019/03/04 来源:庆阳信息港

导读

一 前天参加了一个知名互联公司股权众筹平台的发布活动。虽说股权众筹 2014 年抬头 2015 年井喷,现在进入多少嫌晚,该平台还是以行业

一 前天参加了一个知名互联公司股权众筹平台的发布活动。虽说股权众筹 2014 年抬头 2015 年井喷,现在进入多少嫌晚,该平台还是以行业的颠覆者自居了。也是,不颠覆,怎么在大堆竞品中杀出一片天地呢?红海之红,毕竟全是血。

这让我想起了刚刚过去的,关于 P2P 风起云涌的一年。

二 P2P 刚流行起来那会儿,几家先行者起步可慢了。如唐宁所言,人们一张嘴就是「P2P?啥是屁二屁啊?」

传播尚且不易,获取用户的成本简直高到天上。往往你产品完善了、线上没问题,还得组织百十来号销售下推,就这样都没多少人愿意投。

为什么不投,没的赚么?开玩笑。可不像今天,前几年中国经济正热,那时候央行还忙着加息呢,借钱的人到处都是。也不像今天似的全是个人借款,前几年东南沿海投资还有不小空间,外贸也顺利,借来钱做买卖,翻着倍的赚也并非不可能,因此那时的民间借贷利率高到天上去了,百分之三四十的遍地都是。搁今天比这更高的不是没有,但主流的 P2P 已绝非在这个利率区间了。

为什么 P2P 没那么高利率了,参与者反而多了?或者说,当年利率那么高,为什么那么多人仅持观望态度?原因很简单,中国的投资环境虽然很不理智,但十分激进的风险偏好者也是少数。说白了,就算今天 P2P 这么火,和银行那利率低得可怜的存款比起来,也是少数人的选择罢了。

这倒不是说中国的投资者已经普遍建立了风险定价意识,只不过他们一直在乎俩字儿「保本」,如果能保息当然更好。银行的理财经理跟大爷大妈推理财产品都万不敢说保本的,当时的 P2P 哪儿有这底气?一听不保本,再一看你这公司不大嘛和银行没的比,那敢投的人可真是少之又少了。

但是各家 P2P 很快明白了这个道理,并且堂而皇之地承诺「保本」,这才让中国 P2P 迎来春天。保本的形式很多,提取风险准备金也好,找个担保公司担保也罢,到了 2015 年,一些保险公司也和 P2P 勾搭上,为投资者提供本息担保了。其实,现在贷圈「去担保化」才是主流,担保公司逐渐被排挤到边缘了。至于原因,我们稍后再讲。

拿大家熟悉的举例:积木盒子以前依靠过担保公司,现在盘子大了,底气足,自家准备金就够了。

中国互联网金融充斥着心灵美

悟空理财设了准备金,此外也有保险公司作保。米缸金融则纯是靠保险公司的。

有了保本,投资者们心里宽了;用户多起来,平台在资金上便游刃有余,誓要将「保本」进行到底。坏账不算罕见,但往往不会引发投资者恐慌,为何?平台在保本保息地回购,一分钱也不亏你的。嘿,简直是白赚。

但凡理智一点儿,也会知道这根本是笑话。准备金也好,担保也好,保险也罢,真到坏账超出预期的一天,无论如何也是保不起的。比如您准备金提取 3%,那坏账率一旦超过 3% 就完蛋了。担保公司都是有杠杆的,他用 5 块钱保你 100 块钱,那坏到 5% 以上自然也是秒躺。保险更好,与 P2P 合作的方式花样百出,保抵押物的、保借款人的、保平台高管的都有,共同点在于一般投资人是搞不清楚的,真出了事儿很有可能是连保的是什么都还不知,就别提理赔了。

那这保本压根儿保不了,还有什么用?您看,您这就较真儿了。人们从来也不是追求一言九鼎的保本,无非是图个心里踏实。您看 P2P 的大哥陆金所,人家啥保本也没有,为什么那么多人敢投?他背后有平安啊。这就跟你把钱存银行似的,你知道他稳。

所以搞不清楚保险公司保的是啥无所谓,跟站上打一句标语「XX 保险提供保障」,目的就达到了。是嘛,前文都分析了,利率高低并不是吸引用户的重点,35% 利率不保本的,15% 利率保本保息的,您选哪家?这儿有 10 家差不多的 P2P,产品大同小异,您有什么理由选择不保本的那家呢?

哪怕保不住也要保,因为保的不是本,是心灵;哪怕保不起也要保,因为保本是获取用户的重要手段,就算不用真金白银保,至少可以心灵保。

心灵保本很重要。或者说,做 P2P,重要的事情之一,就是心灵保。

三 当然,说是心灵保,出事也确实未必保得住,但心灵保也绝非没有代价的。

不管是提取准备金还是找担保公司,您总要拿出收入的一部分做成本。找保险公司嘛,人家若非有利可图,又凭什么上赶着?一项贷产品,比如年化收益 10% 吧,加上担保的成本 3%~5%,加上平台自己的利润 3%~5%,再加上平台的运营成本,借款人要承担的利率怎么也 20% 以上了。

借款人利率高了有什么不好?这意味着他更难还得起钱,而他若还不起钱,您的本息自然就要依靠担保了。担保若出现亏空,自然要进一步提高成本。成本提高,借款人利率就更贵——这是一个恶性循环。

说白了,借款人还得起钱,什么风险都没有了,担保也就没了必要。借款人还不起钱,您花式心灵保,保的也就是个心灵。心灵保根本就是获取用户的手段,您把它理解成风控的一部分,那真是大错特错了——可没有把风险反而变更高的风控。

提到风控,心灵保真就是偷天下之大懒——您想,您跟用户说,啊,我有怎样全面的大数据,我有怎样可靠的运营,我的风控模型是多么完善,用户听得进去么?用户信么?您直接说一句「保本保息」不强上一千八百倍?

所以一些公司根本就放弃了金融行业的尊严,用末端的担保代替了基础的风控,当然也就极有可能酿成惨剧。监管部门虽然迟钝,好歹也是意识到了,所以才在 2015 年强调「去担保化」。心灵保,大毒草!

四 然而还真别说,心灵负责特别有用。心灵美特别重要。

不管能不能做到,反正我给你夸下海口;就算出了事儿,至少出事儿前您心里踏实——这个逻辑听起来十分可笑,但在中国市场又百试不爽。

我在之前的几篇文章里狠狠地嘲笑了一些股权众筹平台「保退出」的规则,无他,早期风险投资跟 P2P 还不一样,您这保退出得照着本金十倍八倍的保,根本不存在保得起的可能。任何鼓吹「跟投人退出」「下一轮退出」的,您得留个心眼,基本上都是心灵退出。

再看咱前几天参与的发布会。人家秉承着一贯的颠覆作风,但这回这颠覆倒也所言非虚——应该说这家知名互联公司干一行颠一行,大概是把同行当菜炒得心应手。发布会上展示的几个项目视频给人留下了深刻印象,除了盖了一层又一层的脸就是恨不得一层都不盖的身子,众多同行彷如闯进夜总会,尴尬症犯起,纷纷低头玩儿。除此之外还有所谓国民偶像天团,说已经有脍炙人口的口水歌,连续提了几首歌的名字我却一首也没听说过,人补了一句说是天天在 音乐排前多少名。看来确实挺火的。

按理说文娱类项目具有很高的不确定性,能不能火、能不能赚钱,业界成熟如香港也要靠着求神拜佛抬一抬。作为一家股权众筹平台,号称「投资人和创业者都是用户」,让「屌丝」投资人赚钱「逆袭」,让每个人都能投到「好项目」,还搞什么「平台审核」「远期定价」,成功的项目怎么净是这样儿的——我可没说不好,我是说前景太模糊了,太不「互联」了。

这家平台还有一种谜之自信,号称现在的股权众筹都是「领投人 + 跟投人」模式,太落后,要颠覆。他家的颠覆模式倒是猛:不需要领投人了。再看细则,专业机构投资比例 5%。理由是——你怎么知道领投人投这个项目有什么目的?领投人投资了你就能跟着投了?你就不怕领投人忽悠你?至于解决方式,那更猛了——甭听领投人的,听我(平台)的就行,我不忽悠你。

此前在有一些平台将领投人比例调至 50% 以下,并引来诸多跟投人不满时我就说过:领投人确实存在与项目串通忽悠跟投人的可能,而避免此类情况发生的方法就是让领投人负起比跟投人更大的,保证其领投比例至少在 50% 以上,这样他就算想忽悠,也是伤敌八百自损一千,没的可赚——你领投,是拿真金白银来领投;你负责,是拿真金白银来负责,不是靠心灵。

现在您说不要领投人来审核、监督、尽职调查了,这些事儿交给平台就好了——那您的平台要是和项目串通忽悠咱呢?您负的又在哪儿呢?

您这不就是心灵负责么?

五 前面还忘了说,P2P 获取用户的手段也不止心灵保,还有补贴收益、投资送本金什么的。补贴和担保一个道理,成本都要转加在借款人身上,还不起大家一起心灵补贴。至于送本金,呃,由于送的本金不能提现,折合成收益基本也就等于送您 10 块 20 块的,您大可不必为了这一句广告词就砸几千几万的真钱进去。

说起来,很多 P2P 号称是「贷」,实则自己的产品也就那么回事儿,站放在那里没几个人会去用的,绝大多数客户靠线下的业务员拉。也难怪为啥某些 P2P 公司在美上市遭冷遇了,人家美国人欣赏的是互联金融,而非您这样的心灵互联。

六 其实就连余额宝之类相对灵活、稳健的产品,也有心灵美的时候。

阿里爸爸的余额宝,稳!可信度跟国有四大行有一拼,现实中也确实没出过事儿。问题在于,风险自然是只存在于理论中,但收益可就没那么理论了。

余额宝刚刚发行的 2013 年,其 7 日年化收益不下 5%,在初的几个月里说是 7% 也没人不信。但您要真抱着「5%」的心态入坑,您也就只能心灵 5% 了。

这可不光是在说余额宝,后起诸多「宝」类产品或理财产品,首发就宣传自己收益「7%」「8%」「超越活期存款 20 倍」的难道不是大有人在?利率依托于市场环境,不是说高就高的,想在较长的投资期限内保持稳定,自然不是说到做到的事情。

更加心灵美的是,有些理财产品不仅首发时以高利率做噱头,还会打出模棱两可的「保证收益」「补贴收益」之类广告词,您只要记住这都是心灵收益就好。

七 严格来说,互助保险(相互保险)视其组织形式,不一定就是互联金融。但既然有个「互」字,又赶上在互联金融年进入大家的视野,还有蚂蚁金服这样的爸爸砸钱,我们姑且也谈谈这个行业的心灵。

怎么理解互助保险?粗略地讲,互助保险之于商业保险,约等于 P2P 之于银行。心大点儿,可以说是受益范围广、参与门槛低、形式更灵活;刻薄点儿,可以说是玩命募资、风控薄弱、有八百种花式风险。

举个例子。商业保险在讨论共同风险的时候,一定也会考虑风险在不同个体上的差异。您 70 岁的人买寿险,保费一定比 20 岁的人高得多;您开车三天两头违章,车险自然会逐渐贵到让您放弃驾驶。至于怎么计算,您只要知道绝非拍脑门就可以的。因此商业险参与的领域不算很多。一般而言,如果一个问题过于复杂、利润又少(常见于个人问题),商业保险就不乐意开发相关产品了。

而互助保险更像是怎么回事儿呢?比如咱们有个肺癌互助险,1000 个好兄弟参与,谁得癌赔给谁。但是您该怎么去计算谁每天抽多少根烟呢?再比如海边的小渔村,渔民们互助个渔业险出来,但您该怎么计算谁家聪明谁家蠢,谁家更容易出事儿呢?

计算方法可能是有的,但是一群烟民、几位渔民身上榨不出多少油水,商业保险公司懒得掺和这破事儿。大银行从来不碰的复杂又薄利的个人信贷被 P2P 当成主营业务,也就是这个道理。

显然,粗糙的互助保险就和偷懒的 P2P 一样,没有风控,只有赔偿,妄图用终手段直接取代本该做好的基本功课。互助保险本该是「人人为我,我为人人」的,而一偷懒就很有可能变成 900 个不吸烟的给 100 个老烟鬼送钱,变成一部分人的人人为我,和另一部分人的我为人人了。

这样的互助,可也就是心灵互助了。

八 指望民众一朝一夕建立起风险意识确实梦幻,但是诸如「去担保化」之类政府监管、机构自律的行为,还是非常正确且值得推崇的。民众可以无知,但您若利用他们的无知去骗他们,往往害人害己。

金融一直是,在将来也应该继续是一个监管严格、规则严明的行业。我国的金融法制、制度建设尚且落后,金融从业者们又个个人精,钻了不少空子,由此引发的灾难毁了不少公司,上至股东、经理,下至底层员工,往往深受其害。然而吃亏的,还是那些缺乏知识的老百姓们。

愚弄市场者,终将被市场愚弄。用终手段代替基础建设,把心灵风控、心灵大数据、心灵保障陆续端出来,不仅骗到用户和员工,久而久之连自己都信了,未免太过悲惨。

心灵松绑,势在必行。当然,有关部门的心灵监管,等哪天是不是也该落实了?

本文作者 @ 天使不投资人 首发于新媒体:赤潮 AKASHIO(号:AKASHIO)- 此言此思若潮水,不沾红粉自风流。转载请保留本信息,未包含本信息的公众号转载将受到侵权投诉。如想要联系赤潮或作者,可与评论尸号 ifookit 联系。

标签